REFERENCIAS

 E.   REFERENCIAS

ABORDAJES DEL TEMA Y LA PROBLEMÁTICA 

 Este tema  del comercio de acciones es de gran relevancia hoy en día debido a la alta oferta  en el mercado de valores y la demanda creciente de personas dispuestas a invertir; por lo que se ha convertido en un negocio que mueve millones de dolares al año en todo el mundo. debido a esto es posible encontrar muchas publicaciones  que muestran alternativas para mejorar la rentabilidad de las inversiones y puntos claves a tener en cuenta a la hora de comprar una acción; de los cuales citare algunos autores que han trabajado el tema y la problemática.

1. Tomando en cuenta que la problemática esta evidenciada en la falta de criterios y análisis adecuados  referente a la manera como se escogen las acciones para obtener de ellas la mayor rentabilidad posible; tomare como primera referencia el análisis realizado por el economista financiero, Walter Sánchez a través de about.com.

El autor plantea que la mejor manera de escoger una acción no se limita a un solo método, por el contrario pueden existir muchas maneras de seleccionar las acciones pero la estrategia correcta depende del mismo inversionista; es decir, al momento de comprar una acción, en principio, se debe evaluar el riesgo que se estaría dispuesto a tomar y obviamente esta acción debe estar seguida por un análisis exhaustivo de las empresas donde posiblemente se va a invertir.

Este análisis se encuentra comprendido por el análisis fundamental y el técnico:

  §  Análisis fundamental

Como el nombre lo indica, este tipo de análisis evalúa los fundamentos de la empresa. La mayor parte de estos fundamentos se ven reflejadas en sus estados financieros compuestos por el balance general, estado de pérdidas y ganancias, y el estado de flujo de caja.

El análisis fundamental permite determinar las tendencias de la empresa desde el punto de vista numérico. El análisis de estas cifras ayuda a saber si la empresa es rentable y si las ganancias son sostenibles en el futuro. Para ello es fundamental  fijarse como están las ventas, las ganancias, si están registrando crecimiento, cómo están los niveles de deuda, y cómo está siendo administrada la empresa en comparación con los principales competidores. Además los estados financieros nos permiten observar el margen de ganancias que afectara el rendimiento del dividendo de dicha acción.

Aparte de analizar los fundamentos de la empresa es importante considerar el entorno económico en que se desenvuelve, y cómo afecta a la industria o sector. Por ejemplo, en una economía débil, los consumidores generalmente reducen los gastos de entretenimiento; por lo tanto las ventas de las empresas dentro de este sector se reducirán, y consecuentemente sus ganancias también. Por último, esto se puede ver reflejado con una caída del precio de la acción. Pero puede ser que la empresa tenga operaciones internacionales que sean muy rentables y en economías que están pasando por un buen momento. Eso es una señal de que aún con una economía débil a nivel doméstico, la empresa es rentable debido a sus operaciones internacionales y por lo tanto, es una inversión que bien valdría la pena.

  §  Análisis técnico

Este análisis refiere al estudio de los cifras del mercado relacionado con la empresa, utilizando gráficos y modelos estadísticos,  especialmente de precio y volumen, para observar las tendencias que se van desarrollando en los gráficos, pueden ser al alza, a la baja, o a los costados.

El autor también sugiere que para tomar una  decisión acertada es necesario combinar estos dos tipos de análisis, y opcionalmente complementarlos con algunas estrategias, aunque implique un alto grado de riesgo, son las más utilizadas por los inversionistas en el mundo de la bolsa:

• Creciendo con los dividendos: Se trata de identificar las empresas que pagan los rendimientos más altos e ir acumulando dichas acciones a través del tiempo.

• Preferencia de producto: Existen inversionistas que invierten basados en los productos que ellos mismos consumen. Por ejemplo, si a una persona le gustan los productos Apple, puede ser que le interese comprar acciones de la compañía.

• Asociándose con ganadores: Consiste en revisar la lista de los hombres más ricos del mundo y determinar cuál es la principal fuente de sus riquezas. Seguramente son accionistas mayoritarios en alguna corporación que se cotiza en bolsa. Por ejemplo, Bill Gates es accionista mayoritario de Microsoft, Carlos Slim de América Móvil, y Warren Buffett de Berkshire Hathaway.

• Pescando en el fondo o a río revuelto: Es una estrategia contraria, y consiste en comprar acciones que vayan alcanzando precios bajos en el mercado, apostando a que volverán a subir en el futuro.

 QUIENES HAN TRABAJADO  EL PROBLEMA

2. citando las publicaciones hechas por: la firma argentina portafolio personal, que brindan asesorías financieras y de inversión al público a través de su página de Internet;  el articulo ABC del inversionista del AMB y las colaboraciones hechas por la asociación de comerciantes de acciones en estados unidos, FINRA A través de Sus artículos colgados en Internet. haré mi segunda referencia para esta investigación tratando  directamente el tema del riesgo de inversión en acciones.

La mayor parte del riesgo de inversión se describe ya sea como sistemático o como no sistemático. 

v  RIESGO SISTEMÁTICO

 Es también conocido como riesgo de mercado y se relaciona con factores que afectan la economía global o los mercados de títulos de valores.  El riesgo sistemático afecta todas las compañías, sin considerar la condición financiera, administración o estructura del capital de cualquier compañía, y, dependiendo de la inversión, puede involucrar factores internacionales tanto como domésticos.  He aquí algunos de los riesgos sistemáticos más comunes:

§  Riesgo a los cambios en las tasas de interés: refiere a la sensibilidad que pueda tener el valor  de las inversiones a las fluctuaciones que sufren las tasas de interés. Este riesgo afecta primordialmente a las inversiones que ofrecen ingresos fijos como los bonos y las acciones preferenciales.

§  Riesgo de inflación: describe el riesgo de que aumentos en los precios de bienes y servicios, y por ende en el costo de la vida, disminuyan su poder adquisitivo.  Digamos que una lata de soda aumenta de $1 a $2.  Anteriormente, $2 le hubiera permitido comprar dos latas de soda, pero ahora $2 solo alcanza para comprar una lata, produciendo una disminución en el valor de su dinero.

El riesgo de inflación y el riesgo de las tasas de interés están estrechamente ligados, ya que las tasas de interés generalmente  aumentan con la inflación.  Por esto, el riesgo de inflación también puede reducir el valor de sus inversiones.  

§  Riesgo de divisas: ocurre porque muchas divisas del mundo flotan una contra la otra.  Si hay que convertir dinero en una moneda diferente para hacer una inversión, cualquier variación en la tasa de cambio entre esa moneda y la suya puede aumentar o reducir el rendimiento de su inversión.  Usualmente, se vería impactado por el riesgo de divisas solamente   si  se invierte en títulos de valores o fondos internacionales que invierten en valores  internacionales.

Al igual que la mayoría de los riesgos, el riesgo de divisas puede ser manejado hasta cierto punto si se asigna solamente una porción limitada de la cartera a inversiones internacionales y diversifica esa porción entre diversos países y regiones.

§  Riesgo de falta de liquidez: es el riesgo de que no se  pudiera comprar o vender inversiones rápidamente a un precio que se aproxima al verdadero valor básico (subyacente) del activo.  A veces es posible  que no pueda vender la inversión porque no hay compradores para la misma.  El riesgo de falta de liquidez es usualmente mayor en mercados extra bursátiles y en acciones de baja capitalización.  Las inversiones exteriores también pueden presentar riesgos de liquidez.  El tamaño de los mercados exteriores, el número de compañías que cotizan en la bolsa y las horas de operación de las bolsas pueden limitar sus posibilidades de comprar o vender una inversión extranjera.

§  Riesgo sociopolítico: es la posibilidad de que la inestabilidad o los disturbios en alguna o algunas regiones del mundo afecten los mercados de inversión.  Ataques terroristas, guerras y pandemias son sólo ejemplos de eventos, ya sean actuales o previstos, que impactan las actitudes de los inversionistas hacia el mercado en general y que producen fluctuaciones en los precios de los valores a través de todo el sistema.

 Algunos eventos, como los ataques a las Torres Gemelas de Nueva York y el Pentágono el 11 de septiembre del 2001, pueden generar desajustes de amplias repercusiones en los mercados financieros, colocando todavía más a  las inversiones en situación de riesgo.  De forma parecida, si se invierte en el extranjero, los problemas que se presenten ahí pudieran socavar esos mercados, o un nuevo gobierno en cualquier país podría restringir las inversiones de personas que no sean ciudadanos del país, o podría nacionalizar empresas.   

§  Riesgo de precio: el riesgo que todo inversor enfrenta es que  su inversión pierda valor. El precio de una determinada inversión es el reflejo de los diferentes factores que afectan la oferta y la demanda. O sea, cuando los inversionistas creen que pueden beneficiarse de buenos rendimientos con menor riesgo del que enfrentarían si mantuvieran acciones, entonces están dispuestos a pagar más del valor nominal para poseer otros productos financieros, así que proceden a venderlas  y esto combinado con limitadas compras nuevas de éstas, impulsa para abajo los precios de las acciones, disminuyendo su rendimiento.

§  Riesgo comercial: el deterioro en las ventas o crecimiento que se esperaba de una empresa afectara negativamente el valor de una acción en el mercado

v  RIESGO NO SISTEMÁTICO

En contraste al riesgo sistemático, afecta a un número mucho menor de compañías o inversiones y se relaciona a la inversión en un producto, en una compañía o en un sector industrial particular. un ejemplo del riesgo no sistemático es:

§  Riesgo administrativo: también conocido como riesgo empresarial, se refiere al impacto que pueden ejercer las malas decisiones administrativas, otros traspiés internos e inclusive situaciones externas, en el desempeño de una compañía, y, como consecuencia, en el valor de las inversiones en esa compañía.  Aunque se investigue cuidadosamente a una compañía  antes de invertir y la misma parezca tener una administración confiable, probablemente no hay manera de saber que un competidor está a punto de lanzar un producto superior en el mercado.  Ni es fácil prever un escándalo financiero o personal que puede socavar la imagen de una compañía, el precio de sus acciones.